В конце ноября Минфин США ввёл очередные блокирующие санкции против нескольких десятков кредитных организаций и связанных с ними физлиц. Никакие российские промышленные предприятия в этот раз в фокус внимания заокеанских чиновников не попали. Почти готовый к принятию 15-й и следующий за ним 16-й пакеты европейских санкций против РФ тоже, похоже, напрямую не затронут горнодобывающие и металлургические компании.
Американский SDN List на этот раз пополнился в основном российскими банками, ключевым из которых стал Газпромбанк и его филиалы в Люксембурге, Гонконге, Швейцарии, ЮАР и на Кипре. С весны 2022 года, согласно указу президента России Владимира Путина, через этот банк ведутся рублёвые расчёты за газ с недружественными странами. Попадание под санкции теперь фактически исключит Газпромбанк из банковской системы США, заморозит его американские активы и запретит торговые взаимоотношения с ним своим гражданам и юрлицам. По некоторым сведениям, в ближайшее время банк планируют отключить и от международной межбанковской системы передачи информации и совершения платежей SWIFT.
Ещё под новые санкции попали банки ДОМ.РФ, «Кремлёвский», «Финсервис», «Агророс», «Итуруп», «Синара», «Центрокредит», а также «БКС-банк», «Братский народный банк», «Энерготрансбанк» и некоторые другие кредитные организации. Прямые персональные ограничения введены против заместителей председателя ЦБ Владимира Чистюхина и Дмитрия Тулина, а также против главы департамента национальной платёжной системы ЦБ Аллы Бакиной. Всего в ноябрьском санкционном списке 118 физических и юридических лиц, связанных с российским финансовым сектором, среди которых более 50 банков и 40 регистраторов и депозитариев.
Одновременно OFAC выпустил две новые генеральные лицензии, разрешающие гражданам США завершить операции с участием Газпромбанка и других финансовых учреждений, а также предпринять шаги для продажи долговых или долевых инструментов, выпущенных АО «Газпромбанк». Генеральная лицензия 55 С до 28 июня 2025 позволяет осуществлять сделки, связанные с проектом «Сахалин-2» или Sakhalin Energy Ltd, с участием Газпромбанка или с компаниями, в которых банк имеет долю владения 50% и более.
С дозволения OFAC после введения ноябрьских санкций всё ещё остаётся некоторое количество неподсанкционных российских банков, дочерних организаций иностранных банков и организаций, обслуживающих денежные переводы, которые могут продолжать обслуживать легитимные сделки, включая некоммерческие личные переводы
Комментируя выбор целей для ноябрьского санкционного пакета, министр финансов США Джанет Йеллен подчеркнула, что введённые ограничения против десятков финансовых учреждений и должностных лиц в России призваны ещё больше ослабить и подорвать «российскую военную машину», затруднив Кремлю возможность обходить американские санкции, финансировать и оснащать свои вооружённые силы. По мнению OFAC, с помощью президентского указа №840 «О временном порядке учёта некоторых ценных бумаг» Россия пыталась обойти санкции в отношении Национального расчётного депозитария (НРД), передав учёт ценных бумаг российским регистраторам. При этом американская сторона отметила, что включение крупнейших финансовых российских институтов в SDN List стали частью международной координации, так как аналогичные ограничения ранее ввели уже Австралия, Канада, Новая Зеландия и Великобритания.
А вот Евросоюз до сих пор медлит. Практически полгода громких заявлений и обсуждения нескольких проектов пока так и не привели к утверждению странами ЕС 15-го пакета антироссийских санкций. На днях западные парламентарии снова принялись мусолить этот документ, хотя несговорчивость Венгрии сводит на нет все усилия лоббистов. Возможно поэтому уже анонсирован 16-й пакет европейских санкций, за разработку которого активисты-русофобы планируют взяться сразу с началом 2025 года, когда председательство в Совете ЕС перейдёт от Венгрии к Польше.
Некоторые источники, знакомые с ходом подготовки этих двух пакетов, утверждают, что один из них будет так называемым «теневым», связанным с российской нефтью, а второй — более глобальным, торговым. Какие отрасли будут затронуты, внятно никто не говорит. Но СМИ охотно разносят слухи о том, что новый санкционный каток проедется по наиболее заметным и медийным персонам, включая популярных российских спортсменов, дипломатов и даже церковных деятелей. Таким образом, ранее анонсированные планы о введении новых ограничений для компаний металлургической, ядерной, химической и сельскохозяйственной отраслей, а также в отношении российского алюминия, стальной продукции, урана, титана и никеля, тоже, скорее всего, будут обсуждаться уже в рамках второго пакета при молчаливом одобрении польских дипломатов.
Издание «Про Металл» каждый очередной виток санкционной войны рассматривает через призму негативного влияния на профильные и смежные предприятия российской промышленности (подробнее см. например статьи «США бьют из пушки по своим воробьям», «Российские металлурги и горнодобытчики попали в бан», «Металлургов санкциями не достать», «Больные человеки Европы», «Строгость санкций смягчается необязательностью их исполнения», «Коллективный Запад выравнивает санкционные списки», «Санкции диктуют металлургам правила выживания», «Насколько едины под санкциями бизнес и его бенефициары?», «США опошлили российские металлы», «В восьмой раз пронесло» и многие другие). В этот раз мы тоже традиционно расспросили отраслевых аналитиков и политологов, как они оценивают влияние утверждённых и планируемых ограничений со стороны коллективного Запада на российские компании сектора «Металлы и добыча».
Принимая очередной пакет антироссийских санкций, Минфин США также предупредил о риске вторичных санкций иностранные финансовые организации, которые присоединились или планируют это сделать к российскому аналогу SWIFT — Системе передачи финансовых сообщений (СПФС)
Дмитрий Александров, руководитель управления аналитических исследований «ИВА Партнерс»:
Санкции против банковского сектора являются, конечно, и попыткой ударить по промышленности, поскольку осложняют расчёты как по экспорту, так и по импорту. Естественно, всё это решаемо, но в моменте это приведёт к увеличению себестоимости и, потенциально, замедлению оборота. Кроме того, создаются дополнительные проблемы для расширения российской расчётной инфраструктуры. Потенциал дальнейшего давления есть — например, введение прямых запретов на приобретение или поставку любой продукции и сырья, требования блокировки денежных и товарных остатков российских контрагентов, но это предпоследний шаг перед фактическим военным сценарием, поэтому сейчас такое ещё не вводится. Да и убедить большинство стран «глобального Юга» исполнить подобные требования сейчас не получится.
Ованес Оганисян, глава аналитического департамента ИК «Цифра брокер»:
Выглядит так, что новые санкции направлены исключительно на финансовый сектор, а так же сотрудников ЦБ и банков с целью дальнейшей изоляции РФ от международной финансовой системы, ограничения возможности РФ в проведении платежей по экспортно-импортным сделкам в надежде ограничить возможности импорта в РФ и, возможно, добраться до резервов наших экспортёров на счетах за границей. Правда, сейчас трудно оценить, пострадают ли эти накопленные резервы.
Эти санкции могут затронуть тех местных производителей, которые столкнутся с проблемами оплаты за импортное оборудование, которое они планировали купить или если они используют импортное сырьё. Ограничение ввоза и сложности оплаты за него, в свою очередь, могут способствовать росту цен на внутреннем рынке, что особенно будет чувствительно в предновогодний период, когда импорт сезонно растёт. И тогда в краткосрочной перспективе это может стать проинфляционным фактором, хотя на более длинном горизонте послужит импортозамещению.
Сейчас российские металлурги в основном работают на местный рынок, потому что экспорт им менее выгоден из-за дополнительных затрат на транспортировку и маркетинг, а дополнительной премии в экспортной цене нет. В прошлом европейский рынок был популярным у многих наших металлургов, включая «Норильский никель», НЛМК, «Северсталь» и «Магнитку». Для большинства из них, конечно, быстро перенаправить логистику и переориентироваться на другие рынки было проблематично, но они уже в поиске решений.
Ноябрьские антироссийские санкции стали своего рода "прощальным поклоном" уходящего Байдена. Но и Трамп вряд ли будет стремиться сразу же пересмотреть недружественные шаги в отношении России, предпринятые предыдущей администрацией. А вот за попытки стран-членов БРИКС ввести единую валюту как альтернативу доллару он уже пригрозил 100-процентными ввозными пошлинами в отношении их товаров
Василий Данилов, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал»:
Западные санкции последних лет преимущественно коснулись чёрной металлургии, в то время как в случае цветных металлов мы наблюдаем повышенную осторожность недружественных стран, что обусловлено нежеланием наносить критический ущерб собственным экономикам, сильно зависящим от поставок российских металлов. Такие гиганты, как «Русал» и «Норникель», продолжают осуществлять экспорт в Евросоюз, однако включение Быстринского ГОКа и ряда сервисных компаний «Норникеля» в SDN List США в конце августа 2024 года говорит о том, что и в цветмете нет неприкасаемых.
Несмотря на снижение роли западных стран в формировании доходов российских металлургов, рынки ЕС и США всё ещё играют достаточно важную роль. Так, в структуре выручки «Норникеля» Европа занимает 22%, Америка как регион — 8%. Для «Русала» Европа и Америка обеспечивают 23% и 1% доходов соответственно. Таким образом, для отечественных экспортёров скорее важны рынки Евросоюза, в то время как с США связи по большому счёту уже оборваны. При этом остаются металлурги, владеющие активами на территории западных стран. Например, в структуру Evraz Group по-прежнему входит Североамериканский дивизион, а НЛМК управляет целой россыпью активов в США и ЕС.
Константин Калачёв, руководитель Политической экспертной группы:
У нас любят порассуждать, что российская металлургия стала одной из главных жертв западных санкций. Да, ещё в августе Минфин США включил в SDN List структуры Evraz Group, «Мечела» и «Норникеля». Но на самом деле всё не так однозначно. Создаётся впечатление, что санкции носят выборочный характер и в отношении предприятий, и в отношении персоналий. В отношении одних гайки давно закручены, но в отношении других — недокручены. Почему? Тайна сия велика есть. Однако Дамоклов меч, с которым можно сравнить санкции, на то и есть, чтобы пока просто висеть.
Александр Мищенков, политолог:
Решение «размашисто» расширять санкционные списки США было прогнозируемым и полностью укладывается в логику прежних пакетов санкций, которые включали десятки и сотни лиц. Уходящий президент США Джо Байден пытается успеть использовать те инструменты, которые у него ещё остались. И он с одной стороны своими решениями по эскалации конфликта с Россией усложняет работу будущему президенту Дональду Трампу, но с другой стороны у последователя в руках появляется больше инструментов для торга. Ведь Россия заявляла, что желает снятия санкций, и сделать это по новым правилам Трамп вполне может. Осуществить это будет под силу даже по усложнённой процедуре, через Конгресс, который теперь имеет республиканское большинство.
В конце ноября ещё 29 китайских компаний попали под санкции Вашингтона. Их продукцию запретили ввозить на территорию США в рамках закона «о предотвращении принудительного труда уйгуров». При этом администрация Джо Байдена намерена на днях ввести экспортные ограничения против 200 китайских производителей чипов. Китай занялся изучением потенциальных санкций Запада, распродавая попутно гособлигации США
Конечно, российская промышленность в целом и металлургия в частности сейчас не получила прямого удара, но так или иначе пострадает косвенно от усложнения транзакционных схем. Возможно, теперь потребуется переводить оплату в других валютах, через другие банки, с использованием иных финансовых инструментов. В некоторых случаях нужно будет пересматривать международные контракты, что приведёт к росту издержек. Это, в свою очередь, в большей степени ляжет на плечи покупателей российской промышленной продукции.
С другой стороны, Китай продолжает планомерно готовиться к возможной торговой войне с США, подготавливая инструментарий для введения санкций уже со своей стороны. Это расширяет для России возможности по создания сырьевых альянсов с Поднебесной. Ещё нужно заметить, что между США и Европой наметился новый раскол из-за решения МУС против лидера Израиля Биньямина Нетаньяху, что затруднит стратегическое взаимодействие между этими партнёрами. Из-за этого европейские страны займут выжидательную позицию как минимум до весны 2025 года, ожидая формулирования позиции новой администрации США, и не будут со своей стороны усиливать американские санкции.
После вступления в должность нового президента США Дональда Трампа все пакеты санкций будут проходить неформальную процедуру «подтверждения», то есть могут быть изменены или отменены. Однако базовым сценарием считаю, что данные санкции будут действовать как минимум несколько лет.
Дмитрий Смирнов
