Сегодня, когда Европа существенно увеличивает военные расходы, в некоторых специфических сегментах сырьевого рынка наблюдаются скачки цен. Ощущается острый дефицит многих нишевых материалов, необходимых для производства всех видов вооружений — от пуль до современных истребителей.
Ситуацию усугубляет жёсткая конкуренция со стороны других отраслей, которые также являются потребителями таких металлов. Политикам необходимо учитывать весь комплекс связанных с этим проблем, как для ВПК, так и для гражданского сектора.
Первый предмет для беспокойства — это сурьма, которая используется для упрочнения свинцовых пуль и изготовления огнестойких материалов. Ещё недавно сурьма в Европе торговалась по цене ниже отметки в 15 000 долларов США/т, но с начала 2024 года произошёл скачок примерно на 375% из-за глобального дефицита сырья и введения Китаем экспортного контроля с сентября 2024 года.
Европе нужны патроны, а для них нужна сурьма. Кто-то на этом хорошо заработает.
Текущая цена на необлагаемую пошлиной сурьму в главном европейском хабе, Роттердаме, составляет 56 000 – 58 000 долларов США/т. При отсутствии способа быстро нарастить импорт дефицит этого полуметалла едва ли удастся быстро преодолеть, что, вероятно, гарантирует необычно высокие цены на сурьму в обозримом будущем.
Та же проблема отсутствия гибкости в цепочках поставок характерна и для многих других нишевых элементов периодической таблицы. Прошлым летом после долгого периода стабильных цен внезапно существенно подорожал рений — тугоплавкий металл, используемый при изготовлении лопаток турбин высокого давления для реактивных двигателей, имплантов, а также для диагностики рака, лучевой терапии и лечения болей в костях.
В чём причина? Сырьевая база не в состоянии удовлетворить спрос в условиях, когда одновременно с резким увеличением объёмов закупок рения Китаем растёт и потребность в этом металле со стороны аэрокосмической и медицинской промышленности в других странах. Цены в Роттердаме на перренат аммония катализаторного качества (минимальное содержание металла 69,4%) почти удвоились в годовом исчислении до 1800-1900 долларов США/кг.
Цены на сурьму, гафний и рений.
Рост цен на рений напоминал рост цен на гафний всего годом ранее. Это ещё один нишевый металл, используемый в суперсплавах для аэрокосмической промышленности. Всплеск цен на гафний наблюдался с апреля 2022 года по август 2023 года, когда после «пандемии» COVID-19 аэрокосмическая и электронная промышленность возобновили закупки. Увеличение их объёмов стимулировала разработка новых технологий.
Как и в случае с рением, предложение отставало от спроса. По оценкам Argus, международного независимого ценового агентства, в августе 2023 года глобальный стандарт достиг пика в 6950 долларов США/кг с неуплаченной пошлиной в Роттердаме и по-прежнему остаётся намного выше исторических норм в 3700-3900 долларов США/кг. Для контекста, гафний много лет торговался по цене около 750-1200 долл. США/кг.
Отсутствие прозрачности рынков критически важных минералов означает, что уязвимости цепочки поставок могут быть упущены из виду, а фундаментальные факторы, определяющие движение цен, неправильно истолкованы. Возникает естественный вопрос: почему мы просто не можем увеличить предложение? Очевидно, что самой большой проблемой, как правило, являются деньги. Даже когда цены высоки, может быть сложно обосновать экономическую целесообразность инвестирования в увеличение поставок в режиме онлайн, отчасти потому, что нишевые металлы обычно являются побочными продуктами переработки других металлов.
Рений необходим для производства турбин.
Тут вне конкуренции гафний, который является побочным продуктом другого побочного продукта — циркония, доступность которого часто определяется ядерной промышленностью. Перерабатывающему заводу необходимо извлечь 50 т циркония, чтобы получить всего одну тонну гафния, поэтому производителям циркония не всегда выгодно наращивать производство гафния, даже если спрос на последний высок.
Список металлов, необходимых оборонной промышленности, можно продолжать — вольфрам, титан, хром, тантал, ниобий, кобальт, молибден, ванадий. Есть «технические металлы», такие как галлий и германий, которые используются для производства сложных полупроводников и инфракрасных линз. И, конечно, редкоземельные металлы, которые находят своё применение в системах наведения ракет, приборах ночного видения и авиационной технике. Цепочки поставок всех этих материалов сложны сами по себе и к тому же подвержены влиянию геополитики.
Так, Китай недавно установил новую систему контроля за экспортом вольфрама, галлия, германия и графита. Поскольку в мире увеличивается спрос на нишевые металлы — как для военных, так и для гражданских нужд — политикам следовало бы более внимательно проанализировать цепочки поставок и определить, где необходима государственная поддержка для увеличения производства. Как показывают примеры рения и гафния, дефицит на непрозрачных рынках может возникнуть внезапно, а скачки цен оставляют покупателей в растерянности.
Перевод Виктора Симионова
по материалам издания The Financial Times
