Данные Росстата теперь можно толковать двояко

Федеральная служба государственной статистики (Росстат) представила сразу несколько обзоров за разные периоды 2023 года: о финансовых результатах деятельности организаций в I квартале, промышленном производстве в январе-апреле и деловой активности организаций в России в мае. Рост практически по всем направлениям эксперты восприняли без энтузиазма, объяснив положительную динамику низкой базой прошлогодних показателей, которые чиновники брали для сравнения.

Согласно свежим данным, промышленное производство в стране в апреле выросло на 5,5%. Такой рост зафиксирован впервые с начала кризиса и сравним с началом февраля 2022 года. Локомотивом выступил добывающий сектор, что не может не радовать. Ведь последний раз добыча полезных ископаемых демонстрировала такой рост в августе прошлого года.

При этом цифры Росстата наглядно демонстрируют, что понижательный тренд развернулся уже в марте текущего года, когда индекс промпроизводства вырос на 1,2% относительно марта прошлого года. Примечательно, что максимальный прирост на 30% произошёл в отраслях, связанных с производством готовых металлических изделий (кроме машин и оборудования). Этот сектор является лидером по наращиванию объёмов выпуска продукции несколько месяцев подряд. В сырьевом секторе больше всего выросли объёмы добычи угля — на 8,4%.

Одновременно Росстат опубликовал индексы на основе опросов предпринимателей, отслеживающие их текущие настроения и прогнозы. Согласно приведённым данным, по итогам опроса 4,6 тыс. организаций, не относящихся к малому бизнесу, индекс предпринимательской уверенности в мае продемонстрировал небольшой рост в добывающих производствах по сравнению с апрелем. В обрабатывающем секторе индикатор вернулся к значениям марта 2023 года после спада в апреле.

В I квартале текущего года, по оперативным данным, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) организаций в действующих ценах составил чуть более 6 трлн рублей, или 77,7% к I кварталу 2022 года. Более прочих просела добыча угля, прибыль по которой за первые 3 месяца текущего года составила всего 39,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Обрабатывающие производства выглядели почти вдвое лучше, так как их прибыль достигла 78,7% г/г.

Стоит отметить, что Росстат явно лучше оперирует цифрами, чем глава Минпромторга (подробнее о его математике в статье «Денис Мантуров загрузил металлургов по полной»). В обзоре ведомства указано, что средний уровень загрузки производственных мощностей в добывающем секторе экономики в мае снизился на 1 п.п. до 56%. В обрабатывающих производствах второй месяц продолжается подъём: индикатор увеличился на 1 п.п. до 62%. И никаких тут «практически 100%»!

Росстат отмечает, что в добыче полезных ископаемых продолжает увеличиваться разрыв между числом респондентов, отметивших повышение цен на реализуемую продукцию, и количеством участников опроса, указавших на их снижение (с 11,9% в апреле 2023 года до 18,0% в мае 2023 года). В обрабатывающих производствах вектор от снижения индикатора цен на реализуемую продукцию развернулся в сторону роста: увеличение на 2,2 п.п до 2,6%. При оценке перспектив доминируют респонденты, которые ожидают рост цен через 3 месяца: в добыче полезных ископаемых — 11,0%, в обрабатывающих производствах — 13,2%.

Данные опроса ведомства также свидетельствуют, что в добыче полезных ископаемых сохраняется преобладание числа руководителей организаций, оценивающих текущую экономическую ситуацию на предприятии как благоприятную, над пессимистично настроенными руководителями (4,7%). Число оптимистично смотрящих на перспективы её изменения в ближайшие полгода превышает число ожидающих ухудшения ситуации на 8,7%. В обрабатывающих производствах преобладание числа руководителей организаций, оценивающих текущую конъюнктуру и перспективу её изменения в ближайшие 6 месяцев на предприятии как благоприятную, значительно выше (6,5% и 17,2% соответственно).

Комментируя опубликованные отчёты, директор департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс» Артём Тузов отмечает, что сравнивать показатели 2023 года с 2022-м или даже 2020-м годами не совсем корректно из-за нестандартных причин падения производства. С другой стороны, по его словам, по цифрам видно, что катастрофы в общем-то не произошло.

«Статистика Росстата предсказуемо добралась до сравнения с «депрессивными» месяцами прошлого года, поэтому в апреле 2023 года зафиксирован рост 105,2% м/м, а в таком разрезе до конца текущего года рост будет виден. Все дело в существенном снижении промпроизводства в 2022 году, — поясняет эксперт. — Что касается финансовых результатов, там сравнение пока на уровне I квартала 2023 года к рекордному аналогичному периоду прошлого года, из-за чего видно снижение доходов на 9,1% в секторе добычи полезных ископаемых. Но уже с III квартала 2023 года этот «провал» в сравнительной статистике должен уйти».

Рассматривая детально представленные цифры, аналитик замечает, что если производство золота в апреле 2023 года просело по отношению к предыдущему месяцу, то к апрелю 2022 года наоборот продемонстрировало рост 110,5%. По словам господина Тузова, золотодобытчики в I квартале текущего года старались максимизировать производство, поскольку в марте был рост цен на золото в долларах.

А вот добывающая промышленность ушла в минус, поскольку, как считает эксперт, с точки зрения доходов I квартал 2022 года был рекордным: «Доллар по 120 рублей позволил получить огромную рублёвую прибыль, а в первые 3 месяца текущего года такого уже не наблюдалось. В следующих кварталах прошлого года курс доллара искусственно снижали до 50 рублей, поэтому в соответствующем периоде нынешнего года такого провала мы не увидим. Наоборот, можно прогнозировать рост финансовых показателей квартал к кварталу».

Говоря в целом об экономической ситуации в стране в текущем году, аналитик ИК «ИВА Партнерс» отмечает комплексные улучшения по сравнению с 2022 годом, который был нестандартно плохим для промышленности. «Сейчас и государство повысило траты в начале года, и финансовые ресурсы, которые больше не могут покинуть Россию, начинают "просачиваться" в реальный сектор экономики, — добавляет Артём Тузов. — А с учётом того, что отрасль не подвела с выполнением госзаказа, она сможет в дальнейшем, скорее всего, пользоваться большими преференциями вместо уплаты акцизов и дополнительных налогов в бюджет».

Примерно так же характеризует цифры в отчётах Росстата и ведущий аналитик ИК «Велес Капитал» Василий Данилов: «Ожидания по металлургическому производству, выросшему в апреле 2023 года на 4,8% к апрелю 2022 года, в целом совпали с нашими. Так, по итогам апреля 2023 года производство стального проката выросло на 5,3% г/г, золота — на 10,5% г/г, алюминия — на 7,5% г/г. Позитивная динамика может быть объяснена низкой базой прошлого года, когда начавшийся в феврале 2022 года кризис уже вовсю выходил на свой пик. Сейчас сектор в целом адаптировался к новым условиям, перераспределил экспортные потоки в пользу дружественных стран и наладил логистику с учётом новых реалий».

При этом эксперт высказал предположение, что в ближайшие месяцы ситуация в металлургии продолжит улучшаться, во многом благодаря сезонному оживлению спроса на продукцию чёрной металлургии. «Этот фактор также будет способствовать дальнейшему росту цен на сталь. Так, по данным Росстата, средняя стоимость стальных полуфабрикатов в апреле 2023 года выросла на 12,2% к марту 2023 года до 49,4 тыс. рублей за тонну. На этом фоне, кстати, мы не ожидаем обнуления акциза на жидкую сталь», — резюмирует господин Данилов.

Дмитрий Смирнов