Пока «Норильский никель» продолжает планировать перенос медного завода в КНР со снабжением его концентратами из Красноярского края, на мировом рынке меди могут произойти серьёзные изменения, которые кардинально изменят китайский медный рынок с точки зрения направления поставок.
Речь идёт о руднике Cobre Panama, что в переводе незатейливо значит «Медь Панамы». История очень запутанная, в ней причудливо переплелись интересы нескольких крупных игроков, но КНР, пожалуй, в первую очередь.
Государство Панама знаменито главным образом своим каналом, который обеспечивает сообщение между двумя великими океанами. «Во время оно», когда канал только собирались строить, биржевая спекулятивная игра с акциями компании, вызвавшейся его прорыть, спровоцировала во Франции такой силы скандал, что название страны просто стало на время синонимом слова «афера»: «Это какая-то Панама...».
Знаменитый Панамский канал.
Когда же канал был построен в начале XX века, США в его отношении навязали кабальный договор правительству Панамы — и этот договор, узаконивавший контроль США над каналом, действовал сто лет. С этим договором панамская оппозиция сравнивала и договорённости с канадском компанией First Quantum Minerals Ltd. по разработке месторождения меди в стране, хотя тот и был заключён не на 100, а всего лишь на 40 лет.
Вообще-то крупные запасы медной руды (с попутными золотом и серебром) в республике нашли в конце шестидесятых годов. Однако ведущаяся много лет доразведка месторождения в 125 км от столицы Панама-Сити показала, что оно содержит не просто большие, а огромные запасы — 3,1 миллиарда тонн запасов и прогнозных ресурсов медной руды.
Первый договор на разработку месторождения Cobre Panama был подписан в 1991 году — по таинственному стечению обстоятельств, аккурат после вторжения в Панаму армии США в 1989-1990 годах.
Однако же в тот момент инвесторы так и не собрались серьёзно вложиться в добычу. В 1997 году акции компании Minera Panama были выкуплены First Quantum, базирующейся в Ванкувере. «Мы строили-строили» и наконец... в 2019 году рудник начал давать металл — для начала 300 тысяч тонн меди в год.
И вот тут-то вспомнили условия того самого договора на 40 лет, срок действия которого истекал в 2031 году. А там было что обсудить. Внешне всё очень напоминало историю с другой канадской горнодобывающей компанией «Центерра голд», которая примерно в те же девяностые годы зашла на особых условиях на золотой рудник Кумтор в Кыргызстане, и потом двадцать лет выясняла отношения с его правительством (а кончилось всё национализацией).
Золотой рудник Кумтор в Кыргызстане.
В случае с First Quantum лицензия была предоставлена под условия выплаты роялти в размере всего лишь 2%, при том, что от существующего в Панаме корпоративного налога в 25% и прочих выплат инвестор освобождался.
Можно сколько угодно спорить о том, права ли была оппозиция, утверждавшая, что западники коррумпировали местных чиновников и заключили заведомо невыгодный для страны договор, или более верна позиция правительства, настаивавшего, что главное в тот момент было заполучить хоть какого-нибудь инвестора... Сейчас это уже не столь важно.
Условные канадцы (почему условные — скажем чуть ниже) были готовы пойти на некоторые уступки по выплатам. Но, в свою очередь, требовали расширения площади горных выработок и, конечно же, пролонгации договора.
Осенью 2023 года в ходе парламентских дискуссий по новому проекту договора страсти накалились до предела.
Панама известна своей, скажем так, затейливой политической жизнью (даже на фоне многих других государств Латинской Америки, которых трудно удивить переворотами, заговорами и прочим). Обсуждение её деталей, которых хватило бы на детективный сериал, уведёт нас слишком далеко от темы.
Отметим лишь, что на 2024 год в Панаме были намечены очередные президентские выборы (которые в итоге выиграл оппозиционный кандидат), а также выборы в Национальное собрание, и у многих было желание ситуацию в стране подогреть.
Использовались лозунги о том, что иностранцы грабят страну, нанося при этом непоправимый ущерб её экологии, а ещё хотят погубить новые территории, вырубить там леса и т.д.
Тот самый рудник Cobre Panama.
Профсоюзы начали блокаду основных дорог в стране и в столице. Сауль Мендес, генеральный секретарь Национального профсоюза работников строительной индустрии и аналогичных отраслей, заявил тогда, что «очередного обмана допущено не будет»: «Хватит издевательств. Желание народа состоит в том, чтобы положить конец истории разграбления горнодобывающей промышленности в нашей стране».
В Панама-Сити вспыхнули массовые беспорядки, а маргинализированные жители трущоб, воспользовавшись занятостью полиции разгоном демонстраций, устроили масштабное мародёрство — погромы торговых центров и складов. Давить «народное возмущение» пришлось с применением огнестрельного оружия. Поскольку это были «у кого надо репрессии», жертв особо не считали.
Но Верховный Суд Панамы признал ранее заключённый договор с инвесторами неконституционным, а следовательно — незаконным (что стало настоящим праздником в Панама-Сити). И руководству компании-инвестора поступил жёсткий приказ с 1 января 2024 года добычу прекратить. Что в итоге и было сделано, несмотря на то что медный рудник давал к тому времени более 5% ВВП страны и обеспечивал занятость 4 тысяч человек (а косвенно — значительно большему количеству работников, обслуживавших рудник).
Сауль Мендес, лидер отраслевых профсоюзов Панамы.
По данным национальной статистики, если в 2023 году экспорт меди из Панамы составлял 1,4 млн т, в 2024 году — практически ноль (было отгружено всего 11 тысяч тонн в первом квартале — скорее всего, какие-то нереализованные остатки — и всё). Но кто от этого больше всего потерял, кроме самих панамцев?
Необходимо отметить, что основным акционером First Quantum является небезызвестная американская транснациональная инвестиционная компания Black Rock. При этом действует она в данном случае в сотрудничестве с китайцами, и как раз на китайский рынок весь проект был рассчитан.
Китай выступал основным потребителем панамской меди. И не только панамской — компания First Quantum ведёт добычу металла в Демократической Республике Конго, Замбии и ряде и других стран.
Совсем не случайно китайская корпорация Jiangxi Copper, крупнейший производитель меди в Китае, приобрела около 19,5% First Quantum Minerals Ltd. Люди это все серьёзные, совершенно не склонные терять инвестированные в месторождение миллиарды долларов. Что же произошло в последние дни? Очень знаменательные события.
Естественно, в прошлом году был подан иск в международный арбитраж на 20 млрд долларов, включая упущенную выгоду (а акции First Quantum действительно мощно рухнули, поскольку проект в Панаме обеспечивал уже половину её добычи).
И вдруг... В начале апреля 2025 года в канадских СМИ появилась новость: «Компания First Quantum Minerals Ltd. сообщает, что согласилась прекратить арбитражное разбирательство, начатое ею в Международном арбитражном суде Международной торговой палаты в отношении её рудника Cobre Panama.
Компания First Quantum Minerals Ltd внезапно пошла на мировую в Панаме.
Компания также согласилась приостановить арбитражное разбирательство в соответствии с Соглашением о свободной торговле между Канадой и Панамой. First Quantum сообщает, что решение относительно арбитражного разбирательства было принято после переговоров с юрисконсультом правительства Панамы. Компания заявляет, что по-прежнему привержена диалогу с правительством и участию в решении проблем страны и панамского народа».
Что сие может означать? По всей видимости, только одно: компромисс уже найден. Поэтому-то транснациональная компания отказывается от всех претензий к властям Панамы. Стало быть, скоро поток панамской меди в усиленном объёме вновь польётся на китайский рынок. Сколько там останется места для меди, например, норильской? Компенсируют ли эти поставки сокращение добычи в Конго, где началась война?
Это пока открытые вопросы. Но если наш прогноз верен, то на мировой рынок меди будет оказано серьёзное давление. А ведь это очень важный стратегический товар — не зря Дональд Трамп, объявляя на днях торговую войну большей части планеты, вывел медь из под новых торговых пошлин, наряду с несколькими другими «критическими металлами».
Алексей Василивецкий
