Информационное агентство Jiemian News (Китай) публикует материал о том, что компания Ouyeel Cloud Merchant прошла IPO и станет первой компанией электронной коммерции в области металлургии, которая выйдет на рынок капитала. Предлагаем перевод этого материала.
Заявка на IPO Ouyeel Cloud Merchant была успешно одобрена, и компания станет первым бизнесом электронной коммерции в области металлургии, который выйдет на рынок.
4 ноября на сайте Шэньчжэньской фондовой биржи появилась публикация, что акции компании Ouyeel Cloud Merchant были одобрены для IPO. Компания планирует закрепиться на рынке акций «второго эшелона». Ouyeel Cloud Merchant была создана в 2015 году после интеграции существовавших ранее интернет-ресурсов, связанных с электронной коммерцией в сталелитейной отрасли.
Основная сфера деятельности компании — предоставление многопрофильных услуг для предприятий, задействованных в сталелитейной производственной цепочке: сталелитейных заводов, конечных потребителей, посредников, поставщиков складских услуг, транспортных агентств, обрабатывающих центров и т.д.
Скрин-шот электронной торговой площадки компании.
Согласно проспекту ценных бумаг основная деятельность компании состоит из четырёх элементов: онлайн-сервис, онлайн-транзакции, логистическое обслуживание и прочие транзакции и услуги.
Продукция компании включает в себя интегрированную платформу Ouyeel Cloud Merchant, приложение «Ouyeel Ganghao», платформу онлайн-торговли, торговую платформу MRO, платформу международной интернет-торговли, логистическую платформу Ouyeel Cloud Merchant и т. д.
Ouyeel Cloud Merchant также является первой дочерней компанией China Baowu, внедрившей реформу смешанной собственности. В качестве подготовки перед выходом на рынок компания выполнила два этапа привлечения финансирования в 2017 и в 2021 году. Общая сумма привлечённого капитала превысила 3 млрд юаней.
На этот раз компания планирует привлечь инвестиции в размере 1,501 млрд юаней. Согласно проспекту ценных бумаг, общий объём выпуска составит 1 млрд акций. Для широкой аудитории будет выпущено не более 176 млн акций, что не превысит 15% от общего объёма выпущенных акций.
Общая сумма привлечённого капитала превысила 3 млрд юаней.
После выпуска акций на рынок China Baowu и её дочерние компании в совокупности будут обладать 56,01% акций компании Ouyeel Cloud Merchant. Yancheng Haixing, GLP, Puluosi Jinrong, Shanghai Ouji, фонд Shougang и ещё 14 компаний будут держателями 28,98% акций.
В свою очередь комитет по управлению госимуществом Госсовета КНР является владельцем 90% акций China Baowu и таким образом становится фактическим распорядителем.
Привлеченный капитал планируется направить на дальнейшее развитие и совершенствование основной деятельности компании.
Проекты привлечения инвестиций включают в себя «проект строительства и эксплуатации экологической операционной платформы Ouyeel Cloud Merchant, «проект строительства научно-исследовательских центров и баз изучения окружающей среды», «проект строительства платформы интеллектуальной логистики и обслуживания биржевых товаров», «проект строительства систем обслуживания интеллектуальной обработки» и т.д.
После выпуска акций на рынок China Baowu и её дочерние компании в совокупности будут обладать 56,01% акций компании Ouyeel Cloud Merchant.
В 2019–2021 годах и во втором квартале 2022 года операционный доход копании стабильно растёт. Он составил 55,984 млрд, 74,772 млрд, 126,669 млрд и 56,608 млрд юаней соответственно. Чистая прибыль составила 67 млн, 298 млн, 485 млн и 227 млн юаней соответственно.
В проспекте ценных бумаг также указано, что для Ouyeel Cloud Merchant по-прежнему существуют определённые коммерческие риски. В 2019–2021 и во втором квартале 2022 года уровень валовой рентабельности компании оставался довольно низким, снижаясь с каждым годом на 1,68%, 1,26%, 0,99% и 1,01% соответственно.
Главная причина заключается в оперативном регулировании компании. С 2018 года компания усиленно развивает услуги онлайн-торговли на основе метода валовой ренты.
Кроме того, успешная работа компании требует большого объёма внешней финансовой поддержки, а предоплата в размере 10–20% от клиентов из сегмента сбыта продукции и механизм раннего предупреждения о снижении цен не могут полностью покрыть риски колебания цен на сталь. В конце каждого отчётного периода у компании присутствуют довольно крупные авансовые платежи и большое количество товарно-материальных запасов.
Тем не менее, в проспекте ценных бумаг также указано, что для Ouyeel Cloud Merchant по-прежнему существуют определённые коммерческие риски.
У Ouyeel Yunshang всё ещё существует довольно большая вероятность невозможности покрытия убытков, что в краткосрочной перспективе может привести к риску невыплаты дивидендов. Согласно проспекту ценных бумаг, поскольку компания с момента своего основания придавала большое значение инвестированию в НИОКР, доходы на раннем периоде её существования не покрывали соответствующие расходы.
Несмотря на то, что после 2019 года компания начала получать прибыль, по состоянию на июнь 2022 года её нераспределённая прибыль по-прежнему имела отрицательные значения. Ожидается, что после эмиссии ценных бумаг Ouyeel Yunshang не сможет выплачивать дивиденды на протяжении некоторого времени, что в определённой степени повлияет на инвестиционный доход её акционеров.
Также информационное агентство Jiemian News обнаружило, что зависимость НИОКР компании от аутсорсинга довольно велика. Детальная разбивка затрат на НИОКР показывает, что расходы на такие услуги за один отчётный период намного превосходят выплаты сотрудникам, составляя более половины затрат на НИОКР.
Ожидается, что после эмиссии ценных бумаг Ouyeel Yunshang не сможет выплачивать дивиденды на протяжении некоторого времени.
Согласно прогнозам Ouyeel Yunshang, темп изменения операционной прибыли в 2022 году (в годовом исчислении) будет находиться в диапазоне от -13,15% до 2,63%, а коэффициент изменения чистой прибыли от -11,49% до 0,86%.
В этом году под влиянием вспышек эпидемии в Китае, ослабления отрасли недвижимости и т.д., на рынке повышается градус беспокойства относительно терминального спроса на стальной прокат. Под давлением указанных обстоятельств цены на сталь также падают. Всё это влияет на рентабельность Ouyeel Cloud Merchant.
Компания заявила, что уже проводит соответствующие мероприятия, включающие последовательное увеличение динамики привлечения новых клиентов, увеличение интенсивности привлечения клиентов из малых и средних предприятий, развитие высокомаржинальных направлений в бизнесе за пределами страны, интенсификацию использования инструментов интернет-маркетинга.
