Агентство Reuters (Великобритания) и отраслевое издание Mining (США) констатируют, что цены на железную руду активно растут с начала года на фоне увеличения спроса в Китае.
Сбываются последние прогнозы аналитиков, согласно которым в первой половине 2024 года цены на железную руду, поставляемую морским путём, вырастут на фоне ожиданий увеличения спроса в Китае. В Поднебесной принимаются меры по стимулированию притормозившей экономики, и, в частности, просевшего рынка недвижимости, основного потребителя стали.
КНР закупает более двух третей добываемой в мире железной руды. Колоссальный объём спроса в Поднебесной оказывает весомое влияние на формирование цен на этот вид сырья на мировом рынке. От этого спроса зависят и планы ведущих горнодобывающих компаний, таких как австралийско-британская BHP Billiton и бразильская Vale.
В 2023 году цены на железную руду уже превзошли ожидания из-за более активного, чем ожидалось, роста экспорта китайской стали и увеличения спроса со стороны инфраструктурной и производственной отраслей. Это частично компенсировало спад в секторе недвижимости КНР. Тренд продолжился после того, как 24 января 2024 года Народный банк Китая объявил о значительном сокращении суммы денежных средств, которые банки обязаны резервировать, начиная с 5 февраля.
Народный банк Китая.
Этот шаг призван способствовать увеличению кредитования для финансирования развития секторов недвижимости и инфраструктуры. Сокращение резервных требований на 50 базисных пунктов — рекордное за последние два года. Банк также заявил о разработке программы по улучшению условий кредитования коммерческой недвижимости.
Пока неизвестно, приведут ли эти меры к увеличению спроса и росту активности в строительном секторе во второй по величине экономике мира, но возникший оптимизм, скорее всего, перерастёт в рост спроса на железную руду.
Так, уже 26 января торги железной рудой на Сингапурской бирже (SGX) завершились на уровне 135,31 долларов за тонну, продемонстрировав недельный рост после снижения в течение двух предыдущих недель. Стоимость этих контрактов также на 1% выше минимума 2024 года, составившего 133,99 доллара за тонну.
Таким образом, продолжается устойчивый восходящий тренд с конца лета прошлого года, когда 3 августа был достигнут минимум в 103,21 доллара за тонну.
Рост цен на железную руду на SGX отразился на основном внутреннем ценовом ориентире Китая — стоимости фьючерсного контракта на Даляньской товарной бирже, где 26 января торги закрылись на уровне 988 юаней (137,68 доллара) за тонну. Это на 6% выше минимума закрытия 2024 года в 932,5 юаня за тонну 18 января, при этом фьючерсы в Даляне находятся в восходящем тренде с 25 мая 2023 года, когда был зафиксирован минимум в 541,5 юаня.
Росту цен способствует и увеличение объёмов импорта этого вида сырья в КНР. Согласно данным, собранным аналитиками французской компании Kpler и Лондонской фондовой биржи (LSEG), Китай, который закупает около 70% железной руды, перевозимой морским путём, намеревался импортировать более 100 млн т в январе.
Kpler отследила прибытие 109,36 млн т, что является максимальным показателем с момента установления рекорда в 112,65 млн т в июле 2020 года. LSEG прогнозирует поставку не менее 108,47 млн т, и, если данные отслеживания совпадут с официальными таможенными данными, это будет означать увеличение примерно на 7,5% по сравнению со 100,86 млн т в минувшем декабре.
Объёмы импорта, по данным таможенных органов КНР, и цены на железную руду на Сингапурской бирже (SGX)
Состояние портовых запасов Китая также свидетельствует о дальнейшем наращивании импорта: запасы, отслеживаемые консультантами китайской консалтинговой компании SteelHome, выросли до 124 млн т за неделю до 26 января. Это выше недавнего минимума в 104,9 млн т в конце октября прошлого года, но более важно отметить, что запасы всё ещё значительно ниже 133,45 млн т на той же неделе в 2023 году и 154,05 млн т в конце января 2022 года.
Примерно та же ситуация и с запасами стальной арматуры, которые в третьей декаде января 2024 года выросли до 4,52 млн т по сравнению с недавним минимумом в 3,49 млн т в начале минувшего декабря, но ниже 5,94 млн т на той же неделе прошлого года и 4,92 млн т в 2022 году.
Стоит отметить, что запасы стали и железной руды прежде имели тенденцию к сильному росту в первые два месяца года, поскольку предприятия накапливают запасы и увеличивают выпуск продукции в преддверии пика строительного сезона. Вполне вероятно, что и теперь сталелитейные заводы будут планировать увеличение производства, особенно с учётом недавнего восстановления внутренних цен. Об этом свидетельствует и тот факт, что торги по контрактам на стальную арматуру на Шанхайской бирже завершились 26 января на уровне 3971 юаня за тонну, что на 2,4% выше минимума закрытия 2024 года в 3879 юаней 18 января.
Состояние портовых запасов Китая также свидетельствует о дальнейшем наращивании импорта:
Насколько устойчивым окажется обозначившийся ещё в 2023 году тренд? «Стабильность цен сохранится благодаря позитивным настроениям в связи с надеждами материкового Китая на стимулирование экономики и высокому спросу со стороны несырьевых секторов страны, включая машиностроение, судостроение, автомобильную промышленность и инфраструктурную отрасль», — говорится в опубликованной в минувшем ноябре записке BMI, аналитического подразделения американской Fitch Solutions.
Аналитики CICC, одной из крупнейших брокерских компаний КНР, отмечают, что хотя в 2024 году объёмы перевозок железной руды морским путём в мире могут увеличиться на 3,8%, спрос за пределами Китая также растёт, что приводит к конкуренции за поставки. «Ожидается устойчивый спрос в Индии и некоторое восстановление позиций, утраченных за последние два года в Европе», — уточняет Дэвид Качо, директор отдела исследований международной консалтинговой компании Wood Mackenzie.
Аналитики прогнозируют, что высокие цены на железную руду сохранятся и в ближайшей перспективе.
Аналитики прогнозируют, что цены на железную руду снизятся во второй половине 2024 года, когда ожидается увеличение объёмов поставок, особенно если Пекин всё же начнёт реализацию объявленной ещё в 2021 году (но оставшейся лишь на уровне деклараций из-за опасений углубления кризиса экономики) политики по ограничению производства стали для сокращения выбросов углекислого газа.
BMI повысила свой прогноз средней цены железной руды на 2024 год на 20% до 120 долларов за тонну, американский банк Goldman Sachs — на 22% до 110 долларов, а Wood Mackenzie — на 8% до 108 долларов. Для сравнения, в 2023 году средний показатель составил 119 долларов за тонну. При этом аналитики прогнозируют в 2024 году расширение ценового диапазона — от 90 до 150 долларов за тонну (против 99–137 долларов за тонну в 2023 году), отчасти из-за неопределённости по поводу возможного ограничения производства стали в Китае.
Перевод Виктора Симионова
