Управление по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI) уже второй раз продлило североамериканскому дивизиону «Евраза» лицензию на продолжение бизнеса, теперь до 30 сентября 2023 года. Скорее всего, это сделано в интересах потенциальных покупателей, которым международный холдинг с российскими корнями уже несколько месяцев пытается продать свои компании Evraz North America PLC, Evraz Inc. NA и Evraz Inc. NA — Canada. А пока эта сделка не завершена, «Евраз» не сможет окончательно вернуться в Россию.
Санкции в отношении «Евраза» были введены 29 апреля 2022 года. Тогда Управление по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI) объяснило их необходимость тем, что компания работает в «стратегически важных для властей России секторах», обеспечивая 28% потребности российского рынка в железнодорожных колёсах и 97% — в рельсах. И это притом, что Evraz Group — международная вертикально-интегрированная металлургическая и горнодобывающая компания со штаб-квартирой в Лондоне и активами как в России, так и США, Канаде, Чехии, Италии, Казахстане.
Почти сразу с введением санкций, 5 мая прошлого года, OFSI выпустило лицензию, которая разрешала продолжать работу дочерним предприятиям «Евраза» в Северной Америке и совершать с ними сделки до 2 сентября 2022 года. А когда в августе руководство холдинга сообщило, что планирует продать весь свой североамериканский дивизион, действие этого разрешения было продлено до 31 марта 2023 года. Начался процесс сбора заявок от потенциальных покупателей, но в публичное поле информация о ходе этого процесса практически не попадала. И вот теперь второе продление — на этот раз до конца сентября.
Evraz North America объединяет несколько металлургических компаний, ранее известных как Oregon Steel, Rocky Mountain Steel и IPSCO. Центральный офис находится в Чикаго, штат Иллинойс. В Северной Америке дивизион является лидером по производству рельсов, а также крупнейшим производителем труб большого диаметра и ведущим производителем листовой стали. В Канаде компания лидирует в производстве труб большого и малого диаметров.
В Evraz North America работает более 1400 человек в США и 1800 человек в Канаде. При этом североамериканский дивизион Evraz обеспечивает 14% выплавки стали, 19% выручки и 10% EBITDA
Но вряд ли же британцы заботятся о тысячах рабочих мест, которые в регионах присутствия ранее финансировал «Евраз»? А за океаном у холдинга был налажен серьёзный бизнес, ориентированный на железнодорожный, энергетический, промышленный и строительный рынки в Северной Америке. В США производственные площадки располагались в Портленде и Пуэбло, в Канаде — в Реджайне, Калгари и Рэд Дире. Эти четыре прокатных и восемь трубных заводов вместе с ломозаготовительной сетью сообща способны были ежегодно выплавлять порядка 2,3 млн тонн стали и производить около 3,5 млн тонн сортового проката и труб в год, генерируя каждый год порядка 320 млн долларов EBITDA. Кроме того, в 2023 году будет запущено новое производство по выпуску 100-метровых рельсов. Тогда ради чего уже не единожды OFSI продлевает агонию пророссийского холдинга?
Видимо, дело в лобби американских властей, которые заинтересованы в том, чтобы сделка по приобретению активов опальных российских олигархов была осуществлена на выгодных для новых владельцев условиях. Тем более, что обстоятельства вынуждают менеджмент «Евраза» рассматривать любые условия с существенным дисконтом. Ведь полноценно работать за океаном уже не получится: совладелец холдинга Роман Абрамович ещё в начале прошлой весны попал в санкционные списки сначала Великобритании, затем и Евросоюза, а позднее компанию ему составили основатели Evraz Group Александр Абрамов и Александр Фролов.
Но и тут всё может оказаться не так просто, как кажется на первый взгляд. Дело в том, что подразделение Минфина США по контролю за иностранными активами (OFAC) некогда ввело «правило 50%», согласно которому если физическое или юридическое лицо из санкционного списка SDN владеет 50% + 1 акцией в любой компании, то фирма автоматически подпадает под ограничительные меры. Причём отслеживается совокупный объём владения организацией, потому что доли всех подсанкционных лиц в одной компании суммируются. А в той же Великобритании при совместном владении компанией двумя подсанкционными лицами их доли, наоборот, не складывают. Именно это различие может быть камнем преткновения, мешающим сейчас быстрой смене владельцев предприятий Evraz NA.
В конце лета 2022 года Evraz объявил о намерении продать североамериканское подразделение. В ноябрьском отчете сообщалось, что компании могут понадобиться дополнительные лицензии правительства Великобритании для осуществления сделки
Директор департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс» Артём Тузов предполагает, что британские регуляторы и дальше будут прислушиваться к просьбам покупателей, которые сейчас ходатайствовали о продлении сроков лицензии: «Одно дело — бить по бизнесу внутри России, совсем другое — по бизнесу в Северной Америке. Британия понимает, что своими ограничениями уже задевает интересы США». По его словам, затянувшаяся продажа североамериканского дивизиона «Евраза» обусловлена большим количеством разнородных санкций, накладываемых на бизнес с российскими корнями. Покупатели вынуждены проводить глубокую оценку активов, а также самой схемы сделки. Это затягивает процесс достижения договорённостей, а параллельно принимаются уже новые санкционные пакеты.
При этом саму продажу заокеанских активов «Евраза» эксперт по-прежнему считает логичной: «Активы за пределами Российской Федерации после февраля 2022 года для многих наших холдингов стали токсичными. Владение ими приносит больше проблем, чем прибыли». Вместе с тем, господин Тузов предполагает, что, продав наконец активы в Северной Америке, «Евраз» сможет окончательно переехать в Россию, сменив юрисдикцию, чтобы начать получать дивиденды от своих российских активов. И тогда логично будет прибыль от продажи заокеанских предприятий направить на выкуп акций у иностранных акционеров.
В самой компании эту тему предпочитают не комментировать. Наверное, чтобы не спугнуть потенциальных покупателей неосторожным заявлением. В то же время в октябре независимым неисполнительным директором в составе совета директоров «Евраза» стал Руслан Ибрагимов, сменивший там гендиректора Алексея Иванова. Тогда в вышедшем пресс-релизе отмечалось, что «будет востребован многолетний опыт Руслана Ибрагимова в вопросах корпоративного права и сделках слияния и поглощения». Следовательно, выход из владения американскими активами для компании — дело времени.
Слябы НТМК использовались на заводе Evraz NA в Портленде, но с каждым годом их объём падал: в 2019 году поставки этой продукции в денежном выражении составляли $154 млн, в 2020-м — $26млн, в 2021 году — $8 млн
Относительно смены юрисдикции тоже никаких заявлений не звучало, но очевидно, что несколько последних месяцев всё внимание менеджмента было сосредоточено на подготовке прочного фундамента на родной земле. Например, в апреле были отложены на неопределённый срок «в свете беспрецедентных санкций» планы по выделению угольных активов, консолидированных ещё в конце 2020 года на базе «Распадской». Причём потом «Евраз» объявил, что намерен распределить акции этой угольной компании между акционерами холдинга пропорционально их долям, сконцентрировавшись на развитии металлургического сегмента бизнеса.
В июне прошлого года компания передала РЖД первую партию низконапряжённых колёс с увеличенным пробегом из стали марки Т, предназначенных как для типовых, так и для инновационных грузовых вагонов с повышенной осевой нагрузкой — 23,5 и 25 тонн соответственно. Ещё в год своего 30-летия «Евраз» в пятый раз стал стратегическим партнёром международной промышленной выставки «Иннопром», в рамках которой подписал соглашение о социально-экономическом сотрудничестве со Свердловской областью, пообещав дополнительно направить около 4,2 млрд рублей на развитие Нижнего Тагила.
В октябре компания отчиталась, что ввела в опытно-промышленную эксплуатацию на ЗСМК новый миксер для чугуна объёмом 1300 тонн и весом более 650 тонн, вложив в этот проект 250 млн рублей. Работы по замене этого оборудования начались в октябре 2020 года и велись в условиях действующего производства. Старое оборудование было полностью демонтировано и заменено на современное: смонтированы новые опорно-ходовая часть и корпус. Для ввода в эксплуатацию агрегата установили более 260 тонн металлоконструкций, для футеровки потребовалось более 400 тонн огнеупоров.
Вводя в прошлом году санкции, в британском МИДе поясняли, что Evraz производит значительную часть колёс для поездов и почти все рельсы в России, а железная дорога имеет для Москвы жизненно важное значение, так как по ней идут военные поставки на Украину
В начале декабря управление по связям с общественностью «Евраза» сообщило, что проект по производству ж/д колёс в ОЭЗ «Титановая долина» заметно подорожал. Если изначально инвестиции в совместное предприятие НТМК и «Рейл сервис» оценивались в 16 млрд рублей, то по уточнённым данным вложения составят 18 млрд рублей. Согласно проекту, связующим звеном в цепочке технологии «Аллегро» станет полностью роботизированный межоперационный склад колёс, через который с участка термообработки колёса будут автоматически направляться на механическую обработку, а затем на линию выходного контроля. Оборудование уже наполовину смонтировано, пуск завода намечен на вторую половину 2023 года.
Под занавес года было объявлено, что при поддержке компании в Таштагольском техникуме горных технологий и сферы обслуживания открылся полигон сварочных технологий. Современные лаборатории, на создание которых было направлено более 6 млн рублей, призваны повысить качество профессиональной подготовки специалистов для горно-металлургических предприятий. Наконец, в конце января в колёсобандажном цехе НТМК был введён в работу новый участок по приёмке и обработке колёсных центров для локомотивов. С вводом в эксплуатацию нового участка уменьшилось время изготовления центров, оптимизирована логистика перемещения заготовок, повышена общая эффективность цеха.
Всё это вселяет надежду в то, что как минимум компания делает ставку на российский рынок и строит планы на перспективу, наращивая инвестпрограмму. Конечно, более быстрое завершение продажи североамериканских активов стало бы драйвером для более масштабных и капиталоёмких мероприятий по обновлению производственного оборудования на российских предприятиях группы, расширению сортамента и экологичности выпускаемой продукции. Но и те небольшие шаги, которые в условиях беспрецедентного международного давления предпринимает менеджмент на фоне затягивающейся заокеанской сделки, позволяют контрагентам компании на российском рынке выстраивать долговременное партнёрство, а сотрудникам — работать с огоньком.
Дмитрий Смирнов
