От редакции. Мировые СМИ продолжают обсуждать тему возможных ограничений экспорта из России стратегического сырья и металлов. В частности, колумнист агентства Reuters Энди Хоум анализирует ситуацию, которая сложилась на мировом рынке никеля, и приходит к выводу, что возможное прекращение или ограничение поставок этого металла из России вряд ли приведёт к новому ценовому ралли. По его мнению, с 2022 года рынок преодолел зону турбулентности, а российскую продукцию есть кому заменить.
С одной стороны, с этим Энди Хоумом не поспоришь. За последние пару лет та же Индонезия сделала большой шаг вперёд. И не столько в добыче сырья (с этим и так было всё в порядке), сколько в плане производства продукции с высокой добавленной стоимостью. Да и китайцы времени даром не теряли, освоили производство качественного рафинированного никеля из той же индонезийской руды. Хотя общее снижение цен на никель объективно тормозит создание новых производств и модернизацию уже существующих во всём мире.
С другой стороны, Энди Хоум не учитывает или сознательно замалчивает одно ключевое обстоятельство. Уменьшив зависимость от российского никеля, Запад автоматически усиливает свою зависимость от никеля китайского и индонезийского. А в стратегической перспективе для Европы это может стать ещё более болезненно, учитывая, что Китай с каждым годом занимает всё более жёсткую позицию по стратегическим металлам и сырью. Но пока европейцы, зацикленные на антироссийской истерии, предпочитают об этом не думать. Вот что пишет сам Энди Хоум.
Колумнист агентства Reuters Энди Хоум.
Участников рынка никеля больше не испугать прекращением поставок из России
Слова российского президента Владимира Путина о том, что Россия должна подумать об ограничении экспорта никеля в ответ на западные санкции, было встречено участниками рынка достаточно равнодушно.
Цена трёхмесячных фьючерсов на Лондонской бирже металлов (LME) показала вялый рост и чуть превысила уровень в 16 000 долларов США за тонну, но этот тренд быстро угас.
Эта реакция очень далека от того, как повели себя рынки в феврале 2022 года, после начала СВО на Украине. Опасения, что металл, произведённый российским гигантом «Норильским никелем», может попасть под санкции, тогда вызвали бешеное ралли на рынке никеля. Это даже привело к полной остановке торгов этим металлом в Лондоне.
Два с половиной года, прошедшие с тех пор, очень многое изменили на рынке никеля. Вместо острого дефицита предложения теперь наблюдается его огромный переизбыток. Цены упали до уровня, который вынудил многих производителей с высокой себестоимостью приостановить свой бизнес.
Даже норильский рафинированный никель высокой очистки быстро уступает место металлу от нового поколения китайских и индонезийских производителей.
Складские запасы никеля на LME и Shanghai Futures Exchange.
В 2022 году потенциальная потеря российского металла угрожала настоящей катастрофой многим западным потребителям. «Норильский никель» был не только крупным игроком на рынке с годовым производством более 200 000 тонн, но и поставщиком рафинированного никеля первого класса, который пользовался огромным спросом в качестве сырья для производства сульфата никеля для аккумуляторов.
Борьба покупателей за рафинированный никель привела к постепенному снижению складских запасов LME в последние месяцы 2021 года, а к февралю 2022 они упали до всего лишь 39 000 тонн.
Несмотря на то, что Индонезия уже тогда быстро двигалась к тому, чтобы стать крупнейшим в мире поставщиком никеля, она производила в основном продукты промежуточной переработки вроде никелевого чугуна, больше пригодного для изготовления нержавеющей стали, а не аккумуляторов автомобилей.
Но за последние два года ситуация кардинальным образом изменилась в связи с тем, что китайские компании запустили производство по переработке относительно низкокачественной индонезийской руды в первоклассный рафинированный металл.
Происхождение никеля на складах LME
LME признала 5 новых марок китайского никеля соответствующими её контрактным требованиям по качеству, а первая индонезийская марка была утверждена в мае 2024 года. Это привело к быстрому росту складских запасов, которые практически удвоились с января этого года до 123 726 тонн. Ещё 65 000 тонн хранились по состоянию на конец июля на нелицензированных складах по данным ежемесячного отчёта биржи.
Запасы металла российского происхождения у LME находились на стабильном уровне примерно в 24 000 тонн, тогда как объёмы китайского металла выросли с 6400 тонн в конце декабря до 42 738 тонн в конце августа.
Первые партии металла из Индонезии начали прибывать на склады биржи после того, как в её листинги попала марка «DX-zwdx», произведённая PT CNGR Ding Xing New Energy. На конец августа на складах находилось 3186 тонн. В результате складские запасы никеля выросли до самого высокого уровня с сентября 2021 года и ежедневным новым поступлениям никеля на склады LME в Южной Корее и Тайване не видно конца и края.
Избыточное предложение никеля привело к тому, что биржевые цены упали до самого низкого уровня с начала 2021 года. Список же жертв низких цен продолжает расти.
LME признала 5 новых марок китайского никеля соответствующими её контрактным требованиям по качеству, а первая индонезийская марка была утверждена в мае 2024 года.
BHP Group объявила в июле о приостановке работ на рудниках Nickel West в Австралии, а ведь это предприятие называли новым аккумуляторным хабом страны.
Производитель из Новой Каледонии Koniambo остановил свои печи в начале этого месяца, поскольку переговоры с потенциальными покупателями доли Glencore в этой компании затягиваются.
Мадагаскарский комплекс по добыче и рафинированию никеля Ambatovy, в котором контрольный пакет принадлежит Sumitomo Corp., только что представил английскому суду план по реструктуризации своего долга, а Anglo American наняла финансовых консультантов для продажи своих предприятий по добыче никеля в Бразилии.
Рынок никеля изменился до неузнаваемости с начала 2022 года. При таком избытке металла по всему миру будет ли кто-то скучать по поставкам из России?
«Норникель» сам попал в ситуацию, которую глава корпорации Владимир Потанин описал как «идеальный шторм», в котором сошлись низкие цены, высокая стоимость обслуживания долга и проблемы с трансграничными платежами.
Выручка компании упала на 22% до 5,6 миллиардов долларов США в первой половине 2024 года, а базовая прибыль снизилась на 30% за тот же период до 2,35 миллиардов долларов.
Индонезия уже сейчас является одним из мировых лидеров на рынке никеля.
«Норникель» ответил разворотом в сторону азиатских рынков и переговорами с несколькими китайскими компаниями о строительстве нового завода по рафинированию никеля в этой стране.
Но нужен ли дополнительный никель Китаю? Страна стала нетто-экспортёром рафинированного никеля в первой половине текущего года впервые в этом веке.
Предупреждение Путина об ограничении экспорта касалось не только никеля. Титан, уран и алмазы тоже были упомянуты. При этом существенной оговоркой было то, что «мы не должны навредить сами себе».
Реакция рынка никеля на эти слова показывает, что России, вероятно, стоит рассмотреть варианты ответов на западные санкции, которые не повредили бы её собственным компаниям.
По материалам Reuters Игорь Кузнецов
