Потребление и выплавка стали во втором квартале продолжили падение. По информации Росстата, за июнь металлургическое производство снизилось по сравнению с июнем 2023 года и маем 2024 года на 1,2% и 1,8% соответственно. Виной этому множество факторов, которые повлияли как на спрос, так и на предложение. Тут и высокая ставка ЦБ, из-за которой замедляются темпы жилого строительства, и эффект высокой базы прошлого года, когда сталевары резко рванули, и внутренние процессы на заводах.
Июнь стал уже шестым подряд месяцем, в котором зафиксировано снижение выплавки стали. С начала года результаты производства всей номенклатуры чёрной металлургии оказались хуже прошлогодних. Для чугуна падение составило пять процентов, а для стали — три процента.
Возьмём сухие цифры: за I полугодие в РФ было произведено 28,4 млн тонн нелегированной стали, что на 5,2% меньше, чем в январе-июне прошлого года. Июньские объёмы выплавки нелегированной стали в слитках/прочих первичных формах и полуфабрикатов из неё сократились к предыдущему месяцу на 2,2%, год к году — на 5,7%.
Производство готового проката составило за первые полгода 31,1 млн тонн, или 97,6% от уровня января-июня 2023 года. В течение июня показатели ухудшились относительно мая на 3,7%, июня 2023 года — на 0,5%. Объёмы производства стальных труб, пустотелых профилей и их фитингов в I полугодии сократились год к году на 3% до 6,4 млн тонн.
Выплавка стали в первом полугодии снизилась на 3% г/г, составив 36,7 млн тонн
Аналитики в качестве основной причины называют череду плановых ремонтов на металлургических предприятиях. Например, «Северсталь» в апреле остановила крупнейшую в России доменную печь номер 5, на которую приходилась треть выплавки Череповецкого меткомбината.
Один из основных поставщиков стали на внутренний рынок — ММК — в первом полугодии сократил выплавку стали г/г на 2,6% на фоне ремонтов в прокатном переделе.
Также эксперты связывают падение с заполнением складов трейдерами перед строительным сезоном и снижением экспорта в Европу из-за санкций.
Другим фактором стала высокая база прошлого года, когда российская металлургия восстанавливалась после введения западных санкций. Тогда выплавка почти вернулась на уровень 2021 года, оказавшись на шесть процентов выше, чем в 2022-м. Помимо проблем с производством, на ситуацию влияет сокращение внутреннего спроса, и улучшения ситуации, судя по всему, ждать не приходится. Отметим, что сейчас спрос на металлопродукцию обеспечивается в основном за счёт внутреннего потребления, поддерживаемого проектами по строительству и заказами в тяжёлом машиностроении и судостроении.
В мире картина более позитивная. По данным World Steel Association (Worldsteel,WSA), в июне 2024 г. в 71 стране, которые подают свои статистические данные в эту международную организацию, было произведено 161,4 млн т стали. Это на 0,5% превышает показатель того же месяца прошлого года. Среднесуточная выплавка прибавила 1,0% по сравнению с маем — до 5,380 млн т.
Всего за шесть месяцев текущего года в 71 стране, на которые приходится около 98% глобальной выплавки, было получено 954,6 млн т стали, что практически соответствует уровню годичной давности. Из лидеров больше всех просел Китай, который сократил производство на 1,1% по сравнению с первой половиной 2023 года. В Поднебесной продолжается строительный кризис и многие проекты замораживаются.
При этом согласно августовскому прогнозу ArcelorMittal (сталепроизводитель №2 в мире), в течение II полугодия общемировое видимое стальное потребление будет выше, чем за аналогичный период 2023 года.
Мнения экспертов
Ведущий аналитик ИК «Велес Капитал» Василий Данилов:
На наш взгляд, снижение объёмов выплавки стали и выпуска стальной продукции в России связано с охлаждением инвестиционной активности в строительном секторе на фоне роста уровня процентных ставок и окончания программы льготной ипотеки с 1 июля 2024 г. По итогам 2024 г. мы ожидаем сокращение выплавки стали в диапазоне 2,0–2,5%.
Дмитрий Пучкарёв, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Ключевой фактор снижения производства стали в I полугодии — на ряде крупных предприятий прошли плановые ремонты. В частности, «Северсталь» ремонтировала ДП-5, производство стали снизилось на 8% г/г до 5,22 млн тонн. ММК ремонтировал прокатный передел, из-за чего также сократил выпуск стали на 2,6% г/г.
Производство стали в России за январь–июнь 2024 года составило 36,7 млн тонн, что на 3% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года
Второй момент: металлурги могут более консервативно подходить к загрузке производственных мощностей на ожиданиях снижения спроса на металлопродукцию со стороны строительного сектора после сворачивания программы льготной ипотеки. Наконец, можно добавить, что в условиях укрепления рубля в последние месяцы рентабельность экспортных поставок снижается, что может сдерживать производственную активность.
Максим Худалов, главный стратег инвестиционной компании «ВекторИкс»:
По стальному производству вероятна просадка на уровне 3-4% по итогам года. Связано это с замедлением строительной активности и снижением экспорта, в прошлом году показатели были выше из-за спроса со стороны Турции, где ликвидировали последствия землетрясения. Пока перспектив ускорения экспортных поставок либо роста спроса в России нет, но даже существующие темпы достаточно высокие и не должны приводить к серьёзному ухудшению финансового положения крупнейших российских металлургов.
Сергей Маликов, депутат Московской областной думы, координатор проекта по импортозамещению «Выбирай своё»:
В первую очередь, мировая экономика не пришла в себя после пандемии. Также ударили по отечественным металлургам санкции против России, которые привели к ограничению спроса. В части перенаправления стального проката на другие рынки — это механизм не одного года и не двух лет. Нужно порядка 5–7 лет, чтобы наладить механизмы по пошлинам и квотам. Если смотреть на внутренний рынок, то сокращение выпуска связано со снижением спроса в строительной и нефтегазовой отраслях.
Алексей Калачёв, аналитик ФГ «Финам»:
Я полагаю, к концу года динамика будет выправляться, и как минимум отставание сократится, а как максимум — выйдет в небольшой рост. Этому может способствовать активизация в машиностроении и оборонпроме после президентских выборов и обновления состава правительства. Также вероятна активизация в строительстве транспортной и трубопроводной инфраструктуры.
Егор Петров
