…
В первой части статьи был представлен дайджест публикаций издания «Про Металл» за год, в которых мы знакомили читателей с новеллами в российском законодательстве на всём их пути от идеи до вступления в силу. Несмотря на обилие этих законотворческих инициатив, нам представляется, что это только вершина айсберга, потому что реально работа велась над сотнями подобных документов, из которых десятки были приняты, а остальные отправлены на доработку или просто пока ждут своего часа. В этой части опрошенные нами отраслевые эксперты представят свою оценку значимости принятых законов, а также поделятся своими прогнозами про будущее металлургической отрасли.
Оксана Лукичёва, аналитик по товарным рынкам «Открытие Инвестиции»:
Основным событием для рынка золота в 2022 году стала отмена НДС на продажу слитков физическим лицам в марте, а затем в июне — отмена НДФЛ на прибыль от операций с физическими драгоценными металлами. Плюсом к этому стало разрешение продаж слитков за валюту коммерческим банкам. Это привело к кратному увеличению внутреннего спроса на золото (по некоторым оценкам, на внутренний рынок в прошлом году было продано 75 тонн золота) и запустило процесс внутренней дедолларизации экономики и сбережений.
Сработало и то, что несколькими годами ранее Минпромторг РФ расширил действие лицензий для добывающих компаний, разрешив им самостоятельно вывозить золото на мировой рынок. Инициатива не пользовалась спросом до тех пор, пока основные банки, экспортирующие металл, не попали под санкции, лишившись доступа на мировой рынок. После этого золотодобытчики начали самостоятельные поставки золота за рубеж, в основном в дружественные юрисдикции. Это оказало благотворное влияние на бизнес компаний, не позволило провалиться добыче металла, благодаря чему после провального II квартала уже с III квартала компании перенастроили транспортные потоки на новую работу и в IV квартале смогли существенно улучшить показатели работы.
Стоит отметить, что законодательные инициативы, направленные на золотодобычу, на этом не исчерпаны. Например, 1 апреля 2023 года вступил в силу закон, позволяющий аффинажным заводам и Гознаку РФ самостоятельно продавать слитки физическим лицам без НДС. Предполагается, что увеличение количества продавцов золота на внутреннем рынке сузит спрэды между покупкой и продажей металла, которые в настоящее время остаются чрезвычайно широкими. Однако это вызывает и обоснованные сомнения. В любом случае посмотрим, как отреагирует рынок.
С 1 апреля более десятка аффинажных заводов в России получили право продавать слитки золота физлицам без НДС. А Гознак ещё в феврале запустил мобильное приложение для удаленной покупки, продажи и хранения золотых и серебряных инвестиционных монет. Теперь вложения в золото, по словам министра финансов РФ Антона Силуанова, станут "идеальной альтернативой" вместо скупки валюты
Для чёрной металлургии прошлый год выдался сложным. В марте 2022 года Минпромторг предписал основным производителям стали ограничить наценку при продаже металла на внутренний рынок 20–25% от себестоимости продукции и перезаключить договоры поставки. Вместе с тем металлотрейдерам было предписано ограничить свою наценку в диапазоне 3–5%. Соответственно, произошло падение рентабельности продаж и производства, а также массовый уход металлотрейдеров с рынка. В настоящий момент вновь идёт обсуждение дополнительного ограничения наценки на горячекатаный прокат, цены на который после землетрясений в Турции резко выросли.
Насколько известно, сейчас Минпромторг работает над повышением эффективности регулирования рынка лома чёрных и цветных металлов, увеличением сбора лома и прозрачности работы отрасли. В приоритете перевод оплаты лома физическим лицам за безналичный расчёт, изменение порядка взимания НДФЛ, борьба с нелегальными компаниями. Также «Руслом» просит возобновить программу утилизации старых автомобилей. Остаётся надеяться, что сбор лома в 2023 году как минимум не упадёт и доходы государства от этой части металлургии могут возрасти.
Лучшим показателем влияния законодательных инициатив вкупе с грамотной политикой самих компаний по преодолению санкционного давления может служить фондовый рынок. Если смотреть на динамику стоимости акций золотодобывающих компаний, то прослеживается разнонаправленный тренд. Так, акции «Полюса» после падения втрое с марта по сентябрь прошлого года нашли поддержку на уровне 5 тыс. рублей и с сентября 2022 года по март 2023 года выросли почти вдвое. Акции «Полиметалла» тоже сначала подешевели почти в 5 раз, но сейчас выросли в 2,2 раза. Похожая картина наблюдается и в акциях сталелитейных публичных компаний. Например, акции НЛМК в прошлом году подешевели в 3,2 раза, а к марту текущего года уже выросли в 1,7 раза.
Лом чёрных металлов — стратегическое сырьё для выплавки стали. В традиционно доменно-конвертерном переделе лом занимает до 20% шихтового материала. В феврале Правительство РФ разрешило экспортировать до конца года отходы и лом чёрных металлов за пределы ЕАЭС через порт Калининграда, увеличив при этом тарифную квоту в совокупном объёме с 540 тыс. до 600 тыс. тонн
Дмитрий Пучкарёв, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
Для чёрной металлургии наиболее значимым событием прошлого года в налоговом плане стал рост НДПИ, а также акциза на сталь. В течение всех 12 месяцев ставки отсечения корректировались, смягчая налоговое давление, но в начале 2023 года вновь возникли предпосылки к росту налоговой нагрузки, однако теперь в рамках windfall tax.
Для золотодобытчиков наиболее важный момент минувшего периода — обнуление НДС при покупке золотых слитков физлицами. Инструмент стал более интересным для физических лиц — можно сказать, что покупка теперь стала экономически обоснованной. По оценкам Всемирного совета по золоту (WGC), в 2022 году спрос на золотые слитки и монеты России вырос в пять раз по сравнению с 2021 годом.
Компании цветной металлургии пострадали от налогового давления меньше остальных. Наиболее яркое изменение в этой подотрасли в 2022 году — рост НДПИ относительно 2021 года.
И для угледобытчиков основным законодательным событием рассматриваемого периода стало повышение НДПИ. Причём в течение всего прошлого года ходили слухи о дальнейшем увеличении налогового давления, но большие экспортные дисконты в ценах на российский уголь из-за санкций позволили ограничить дальнейший рост нагрузки. Более того, в 2023 году сектор, как ожидается, будет выведен из-под выплаты в рамках windfall tax.
С начала 2023 года энергетический уголь подешевел на 18–20%, а особенно заметно снизились цены на пылеугольное топливо, которое используют металлурги, — почти на 30%. Цены ещё высоки, но это не спасает отрасль от сокращения добычи, особенно в части низкосортной продукции
От редакции:
Интересная картина получается. Эксперты выделяют лишь единичные, зачастую одни и те же законотворческие инициативы. Причём максимальный эффект, с их слов, получили золотодобытчики, в то время как прочие металлургические направления работали не только в условиях санкций, но и под прессом налогового бремени.
И тогда вроде бы логично, что уже максимально пострадавшие угольщики, возместившие бюджету выпавшие доходы из-за каникул металлургов по уплате акциза на жидкую сталь, не подпадут в 2023 году под единоразовый взнос в бюджет РФ, который дамокловым мечом навис сейчас над всеми компаниями реального сектора экономики. Ну, точнее, лишь те, у кого чистая доналоговая прибыль за 2021–2022 годы превышала 1 млрд рублей. По крайней мере, такие критерии озвучивал в марте статс-секретарь — заместитель министра финансов РФ Алексей Сазанов.
Он же тогда уточнил, что ставка «добровольного взноса в бюджет» будет определена в начале апреля, после того как компании сдадут декларации по налогу на прибыль. Чиновник уточнил, что будет учитываться прирост налоговой базы 2021–2022 годов по отношению к 2018–2019 годам. И у кого есть прирост — тот будет платить, у кого нет прироста — тот не будет платить. Ой, пардон, добровольно жертвовать, конечно же.
Дмитрий Смирнов
